央行今天啟動年內(nèi)第二次降準，且幅度超出市場預期，專家分析指出，這是中央為防止經(jīng)濟下行壓力采取的最有力措施。

央行今日晚間發(fā)布的消息稱，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點。此外，央行還針對部分行業(yè)采取了額外的降準。

政策幅度超預期

清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心教授袁鋼明在接受央廣網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時稱，央行如此大幅度的降準表明中央已經(jīng)意識到了經(jīng)濟下滑的嚴重性，如果依然采取控制貨幣總量的調(diào)控方式，中國經(jīng)濟下行的壓力會更大。

國家統(tǒng)計局上周公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度中國經(jīng)濟增長率只有7%，低于去年第四季度0.3個百分點。

袁鋼明稱，長期偏緊的貨幣政策嚴重推高了企業(yè)的融資成本。“3月份規(guī)模以上工業(yè)利潤增長為5.6%，而同期銀行一年期貸款利率超過6%。”袁鋼明說。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍在接受央廣網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時也表示，央行此次大幅度降準表明高層穩(wěn)增長的決心很大，而有差別的降準意在支持發(fā)展比較薄弱的經(jīng)濟環(huán)節(jié)。

“央行一直用前幾年的M2指標衡量現(xiàn)在的貨幣供應量，事實證明這是教有問題的。”袁鋼明說，目前中國大部分貸款流向了中長期的投資項目，這導致短期資金需求緊張，但央行沒有意識到這一點，只是單純的采取總量控制的調(diào)控方法。

國泰君安首席宏觀分析師任澤平對記者表示，此次央行降準的力度超過預期。“全面降準1個百分點的幅度只有2008年11月金融危機時發(fā)生過。” 任澤平說，降準比降息的效果更加直接。

袁鋼明說，衡量流動性的重要指標除了CPI外還有PPI，PPI更加直接的反映了工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營狀況。

2015年3月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降0.1%，同比下降4.6%，已連續(xù)37個月為負增長。

資金將流入股市利于經(jīng)濟復蘇

趙錫軍肯定的說，降準的消息毫無疑問對股市是重大利好。據(jù)測算，此次央行降準釋放的資金量將達到12000億。

任澤平指出，降準對恢復經(jīng)濟增長有重大作用，對股債、地產(chǎn)、銀行、周期行業(yè)等都是重大利好，預計二季度穩(wěn)增長將加碼。

“經(jīng)濟有望小周期企穩(wěn)。我們認為改革牛趨勢不變，期待慢牛，近期關(guān)注七大投資工程、三大區(qū)域戰(zhàn)略、大宗反彈、滯漲板塊、地方債市場化替換開啟、軍工、環(huán)保、保險、銀行、地產(chǎn)。” 任澤平在發(fā)給記者的報告中稱。

袁鋼明對記者表示，由于房地產(chǎn)市場價格相對穩(wěn)定，降準所釋放的資金大部分會流入股市推高股指的上漲，但他表示這并不是吹大股市的泡沫，反而有利于企業(yè)直接融資。

“中國股市還有很大的上漲空間。”袁鋼明指出，按照國際經(jīng)驗，股市的市值一般可以和GDP總量一樣大甚至超過GDP總量，但目前中國股市市值只有GDP總量的60%左右。

袁鋼明稱，沒有必要擔心股市的泡沫問題，股市的繁榮可以使更多的企業(yè)從股市獲得融資，而且成本較低。此外，股市的繁榮也可以讓老百姓獲得收益，享受經(jīng)濟成長帶來的紅利。

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